Con euros y a lo loco

Sobre el blog

La entrada en el euro de España y otras economías del Sur de Europa les permitió financiarse a unos tipos de interés históricamente bajos. Particulares y administraciones se endeudaron para gastar a lo loco. En el caso español, la fiesta acabó con el pinchazo de la burbuja inmobiliaria. Ahora toca pagar esos excesos, aprender del rigor fiscal y capacidad de ahorro de nuestros socios alemanes y reformar la economía para encontrar un nuevo modelo productivo que nos permita volver a crecer. Pero, ¿cuánta austeridad nos podemos permitir en medio de una recesión? Y ¿servirá esta para que Alemania se fíe de sus socios del sur y acceda a reforzar institucional y financieramente la deficitaria unión monetaria? El futuro del euro depende de ello.

Sobre la autora

Victoria Carvajal

Victoria Carvajal, economista por la New York University, fue redactora en la sección de Economía de El País en los años convulsos de la peseta en su recta final hacia la unión monetaria. Ahora en este blog pretende analizar el también convulso momento que vive la zona euro y otros temas relacionados con la economía internacional.

España y el glamour de la periferia

Por: | 26 de diciembre de 2012

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Está claro que Rajoy no es la Juani. La heroína de la periferia urbana retratada por Bigas Luna en el film "Yo soy la Juani" (en la imagen arriba) tenía las cosas claras y actuaba con decisión. Nada que ver con el presidente del Gobierno español. Pero lo que sí es cierto es que España, que pertenece a la castigada periferia de la zona euro junto con Portugal, Irlanda, Grecia e Italia, está recuperando la confianza de los inversores extranjeros y sigue escalando puestos en la lista de países donde es rentable invertir. ¿Vuelve el glamour de la perifería que puso de moda la Juani?

La resistencia de la economía española es notable. Sin posibilidad de devaluar, con un coste de financiación que casi duplica el de sus socios europeos más solventes, una tasa de desempleo tan alarmante que anula toda inclinación a consumir, un hachazo fiscal, el mayor de la zona euro (11 puntos del PIB en tres años), de devastadores efectos sobre la demanda interna... Y pese a todo ello, la inversión extranjera vuelve a España, como indican los datos más recientes del Banco de España, tras catorce meses de huída, y la balanza de pagos continúa mejorando gracias al comportamiento de las exportaciones y del turismo. La Bolsa sube, la prima de riesgo baja porque se vuelven a comprar bonos del Tesoro española (no hay más que ver el buen resultado de las últimas subastas) y los extranjeros invierten en empresas españolas.

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