JOSÉ LUIS SUÁREZ, profesor de Dirección Financiera.
Fondos europeos, llegados a través del FROB, se destinarán a fortalecer a los bancos que lo necesiten en base a las nuevas provisiones demandadas por los Reales Decreto Ley de saneamiento del sector financiero y al resultado de los tests de estrés en curso.
Mientras que el objetivo inmediato de los nuevos recursos es fortalecer a los bancos, el objetivo último es permitir que los bancos cumplan la función que les es propia: canalizar el ahorro hacia las labores productivas. La medida del cumplimiento de ese objetivo último determinará la eficacia para la economía, en general, y para el sector inmobiliario, en particular.
Existe un problema de diseño de esta línea de crédito, y es que se ha dado a través de un organismo del Estado, aumenta la deuda pública y no rompe el círculo vicioso entre riesgo soberano y riesgo bancario. Esto ha provocado la fría respuesta de los mercados al anuncio por parte del Gobierno español y de las instituciones europeas.
Si nos referimos exclusivamente al aspecto microeconómico, de funcionamiento de las entidades financieras, dejando de lado el macroeconómico porque no es objeto de este artículo, se puede afirmar que el efecto para el sector será bueno. Las entidades con déficit de capital estarán en mejor situación después de la ayuda europea.
Promotores, inversores y compradores
El sector inmobiliario depende del crédito más que la mayoría de los otros sectores de la economía. Lo necesitan las empresas promotoras e inversoras y también los compradores finales de sus productos. Por lo tanto, cualquier grado de éxito de esa línea de crédito se notará positivamente en el sector inmobiliario.
Ahora bien, hay que ver que el sector financiero adolece de una excesiva exposición al sector inmobiliario y que las medidas de saneamiento financiero han aumentado las provisiones obligatorias sobre los préstamos al sector inmobiliario, desincentivando aún más los nuevos préstamos. Esto permite intuir que, con nuevos fondos o sin ellos, el total de financiación al sector inmobiliario debe seguir disminuyendo. Puede haber una sustitución de préstamos viejos por nuevos en la medida en que se vaya resolviendo la situación de la deuda actualmente vigente.
La mejoría de la situación de los bancos se debería notar más en las hipotecas de particulares. Hay demanda solvente de préstamos, y se puede comprobar que la financiación de los hogares ha dado –hasta ahora– buen resultado, la morosidad sólo alcanzó el 2,7 por ciento a pesar de la difícil situación económica.
© José Luis Suárez. Profesor de Dirección Financiera. Doctor en Gestión por el IESE-Universidad de Navarra y Titulado en Contabilidad Pública y Licenciado en Administración y Organización por la Universidad Nacional de Tucumán (Argentina).
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Recomendado:
* Profesor Antonio Argandoña: Sobre el rescate bancario
Hay 6 Comentarios
Yo no creo que esto vaya a funcionar. Los bancos ocultan muchas cosas y el nuevo dinero se lo va a tragar un pozo sin fondo.
Publicado por: fenorte | 15/06/2012 19:45:45
¿Si han recuperado el dinero a que esperan para devolver los pisos?
Publicado por: antonio larrosa diaz | 14/06/2012 18:58:10
Pues pagaramos mas comisiones , mas intereses , es decir lo pagaremos los españoles . Y si un banco no puede afrontar sus pagos , pues ahi estara el papá estado para cubrirle , es decir , los españoles de nuevo .
Somos los paganinis de los bancos en apuros .
Publicado por: Juan Manuel | 14/06/2012 14:48:41
Las recomendaciones del FMI y el Eurogrupo insisten a todos: BdE, MdE y bancos: deben ocuparse del patrimonio inmobiliario. La actitud pasiva ante este problema solo aumenta la incertidumbre, la huída y el hundimiento. ¿Por qué no reciclar las urbanizaciones vacías en residencias para jubilados alemanes?. La distancia de Munich a Murcia es la misma que de New Jersey a Florida. La tendencia ya existe, se trata de incentivarla, sin cortapisas. Por ejemplo: ofrecer seguridad, servicios, atención, coches eléctricos compartidos y por supuesto, precios de rebajas... Teniendo en cuenta los rescates pasados y el actual, los pisos vacíos ya son nuestros, de todos. El "banco malo", aunque virtual, ya existe.
El gobierno debería y puede, condicionando vía FROB la liquidez que reciben, forzar su venta a precios de oferta, al menos los primeros miles. La elección es entre gangrena y amputación, el médico debe decidir por el paciente.
La cosecha de babyboomers está explotando, cada urbanización requerirá contratar servicios, atención, actividades. ¿Puede España especializarse en esto?. Los pisos pasarán de valer "nada" a valer "algo" y empezarán a subir, producirán consumo y PIB aquí y no allí, darán trabajo. Ayudarán a equilibrar la balanza comercial. ¿Debe la política ocuparse de vender pisos?, pues debería: es un producto de exportación que ya está fabricado y responde a una necesidad. Otra manera de explicarlo, que tal vez los políticos entiendan mejor: señores, vendan ustedes 100 mil pisos y puede ser que ganen las próximas elecciones.
Publicado por: frydman | 14/06/2012 12:36:09
Cómo influirá el rescate de la banca mala española en mi hipoteca? Creo que negativamente, como siempre que ocurren cosas malas para la economía de este país. Al final pagaremos los de siempre. Bueno, de hecho ya estamos pagando.
Publicado por: Isabel Jara | 14/06/2012 11:40:49
Y como se garantiza que esa linea de crédito no acabe en otra burbuja o en cualquier otra practica que vuelva a llevarnos a tener que prestar dinero de los ciudadanos a bajo interes a estos bancos o cajas?
Publicado por: Carla | 14/06/2012 8:39:42