El FMI tiene razones...

Daniel (izquierda) y Teja presentaron el informe del FMI la semana pasada en Madrid./ J. Lizón (Efe)

Lo que no significa, necesariamente, que tenga la razón. O, al menos, en su totalidad. Es la opinión mayoritaria entre los expertos de Economismo, que sí encuentran razones para algunas de las recomendaciones que el Fondo Monetario Internacional (FMI) hizo la semana pasada sobre la economía española, especialmente la necesidad de avanzar en la reforma laboral, punto común de todos los expertos que han participado esta semana en el debate --Mauro Guillén, José Luis Martínez, Santiago Carbó, Joaquín Maudos, José García Solanes y Juan Ramón Cuadrado-- . Pero ni comparten todas las recetas del Fondo ni tampoco arrojan un entusiasmo parecido entre ellos respecto a aquellas recetas que comparten. Es lo bueno de los debates.

Dejar la puerta abierta

Protestas ante la sede del BCE en Francfort contra el poder de los bancos. / Nicolas Armer (Efe)

Cuatro votos a favor y uno en contra. Podría parecer el recuento de un festival de Eurovisión pero en realidad son las posiciones de los expertos de Economismo que han participado esta semana en el debate [Santiago Carbó, José Luis Martínez, Joaquín Maudos, Juan Ramón Cuadrado y José García Solanes] a la pregunta de esta semana sobre si convendría o no prorrogar el rescate financiero a la banca española, que fue concedido el año pasado por un monto de 100.000 millones de euros utilizados solo parcialmente y que vencen a finales de este año. No obstante, la discrepancia viene con matices.

Lo cierto es que la situación de la banca española no acaba de clarificarse y las exigencias de una nueva reclasificación de los créditos refinanciados, como recuerda alguno de nuestros expertos, no contribuye a eliminar la presión. Son muchas las incógnitas que persisten: cuánto habrá que provisionar finalmente, si las entidades tendrán suficientes recursos para hacerles frente, si habrá que apelar a los fondos europeos, si eso implicaría nuevas condicionalidades.... Y mientras, las murmuraciones en voz baja en los mercados no cesan.

No es un conflicto cualquiera

Los recientes enfrentamientos comerciales entre la Unión Europea y China han hecho saltar las alarmas entre los principales exportadores europeos. Temen que las represalias chinas contra los aranceles impuestos a sus paneles solares vayan a más y que la investigación abierta contra posibles ayudas públicas a los exportadores de vino europeo, con Francia a la cabeza, sea solo una primera medida en un enfrentamiento comercial en toda regla con Pekín. En esta ocasión, los expertos de Economismo que han participado en el debate --Mauro Guillén, José Luis Martínez, Juan Ramón Cuadrado y José García Solanes-- no mantienen una posición común. Bien es cierto que se trata de un conflicto por ahora limitado a determinados productos, algo casi típico y habitual entre socios comerciales. Pero no todos los socios tienen el peso y la importancia para los productores europeos que el mercado chino. Especialmente en un momento como el actual en el que la eurozona está sumida en una severa crisis económica y solo el sector exterior puede propiciar un respiro a las maltrechas economías del euro.

El crédito, ni con tipos negativos

Las entidades desconfían en volver a reanudar el canal del crédito / Carmen Secanella

El Banco Central Europeo (BCE) lleva varios meses coqueteando con la posibilidad de imponer tipos de interés negativos a los depósitos que mantienen las entidades financieras en el banco y que actualmente ya se encuentran retribuidos al 0%. Los expertos de Economismo que han participado esta semana [José Luis Martínez, Santiago Carbó, Joaquín Maudos, José García Solanes y Juan Ramón Cuadrado] coinciden en que el crédito no se va a recuperar de esa manera, que la medida puede acabar teniendo efectos negativos para los ahorradores y que lo que se necesitan son otro tipo de medidas. La pregunta que surge de inmediato es ¿qué hay que hacer entonces para que fluya el crédito? Pero esa pregunta ya ha sido objeto de otro debate y lo será seguramente de más en el futuro.